ODI在各环节应采用何种汇率？

作者：港通智信

更新日期：2026-06-22 21:38

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直接回答（简要）

对外直接投资（ODI）在不同环节使用的汇率并非单一标准。实践中常用的有：交易发生日的银行结算汇率（银行现汇买/卖价或人民币对外币的报盘价）、中国人民银行公布的外汇中间价（或称“汇率中间价”）、会计报表折算时使用的期末收盘价或期间平均汇率、以及主管机关/税务在特定申报或核准时要求的指定汇率。具体采用哪一种，须依据对应环节的法规、会计准则及银行/监管机构的具体要求。主要参考来源：国家外汇管理局（SAFE）、中国人民银行（PBOC）、财政部会计准则说明、国家税务总局及国际会计准则（IAS 21）。相关官方站点：SAFE（https://www.safe.gov.cn），PBOC（https://www.pbc.gov.cn），财政部（https://www.mof.gov.cn），国家税务总局（https://www.chinatax.gov.cn），IFRS（https://www.ifrs.org/standards/）。

1. 适用情形与监管背景

1.1 ODI（对外直接投资）涉及环节多样：项目审批/备案、资本金汇出、跨境并购支付、投资后持续申报、合并/并表会计处理、税务申报与清算等。每一环节的“汇率使用规则”侧重不同管理目标：外汇管理、会计真实性、税务合规、审计可核查性。
1.2 监管依据与指导文件：国家外汇管理局关于外汇管理的公告和业务办理细则；中国人民银行公布的人民币对外币中间价与牌价；财政部发布的企业会计准则及有关外币折算的说明；国家税务总局对外币所得及汇兑损益的税务处理规定；国际上适用IAS 21或FASB ASC 830对外币会计处理框架（参见上述官网）。

2. 常见汇率类型与适用场景（对照表）

| 用途/环节 | 常用汇率类型 | 依据或实践理由 | 典型证据或来源 | |---|---:|---|---| | 银行实际汇款（RMB→外币） | 银行当日结算汇率（卖出价/现汇） | 银行按其牌价结算，实际到账以银行回单为准 | 银行汇款回单、SWIFT报文 | | 外汇监管申报/备案（SAFE等） | 通常以实际汇出/结算金额及币种为准；监管表格可要求填写交易日汇率或PBOC中间价 | 监管要求以实际汇出凭证为核心 | SAFE/主管部门申报回执、银行凭证 | | 会计确认（交易发生） | 交易发生日的即期汇率（银行结算率或中间价） | 企业会计准则/IAS 21要求按交易日换算入账 | 会计凭证、银行回单、汇率打印件（PBOC） | | 会计报表折算（期末） | 期末收盘汇率或财政部指定的换算规则（资产负债表用期末汇率） | 基于IAS 21与财政部准则对外币报表折算的规定 | 报表附注、期末PBOC汇率记录 | | 损益表项目 | 期间平均汇率可作为近似处理 | 实务中为简化将收入/费用按期间平均率换算，若波动明显需按具体日期换算 | 会计政策说明、计算表 | | 长期合同/协议 | 合同中约定汇率或嵌入的外汇对冲合约 | 合同约定优先；会计上按合同履行相关日换算 | 合同文本、外汇对冲合同 |

参考：PBOC每日外汇牌价（https://www.pbc.gov.cn），SAFE外汇管理政策（https://www.safe.gov.cn），IAS 21（https://www.ifrs.org/standards/）。

3. 审批、外汇登记与银行汇出实务要点

3.1 审批/备案阶段：对部分类型的ODI（如重大并购、特殊行业）存在商务部门或行业主管机构的审批或备案要求。审批/备案表格通常要求填写以人民币计价的投资金额及折算汇率或直接填写外币金额并附资金额度证据。实践中应以主管部门发布的申报表格说明为准（参见商务部/省级商务主管部门网站）。
3.2 外汇结售汇与特殊审批：银行在办理结汇/售汇时按照其牌价（买/卖价）执行，企业需留存银行回单、汇款指令及外汇账户流水作为后续监管与审计证据。若涉及资本项目外汇使用，须符合SAFE的业务指引并进行相应登记（参见SAFE官网相关业务指南）。
3.3 资金划转与到账确认：进行境外投资资金划付时，实际汇率以银行最终结算为准；对外支付的合同价若以外币计价，应在会计上按交易发生日实际结算汇率或按政策允许的近似换算率入账并保存银行凭证。

4. 会计处理（中国会计准则与国际准则对照）

4.1 功能货币判断：根据会计准则（IAS 21和中国执行准则）确定被投资单位的功能货币。若功能货币为外币，则后续会计折算和汇兑差额处理按外币准则执行（参见IFRS IAS 21页面与财政部相关会计准则说明）。
4.2 交易入账：以交易发生日的汇率将外币金额折算为记账本位币（通常为人民币）。若交易通过银行结算，则可采用银行结算汇率作为交易日汇率证据。
4.3 期末折算与汇兑差额：资产与负债按期末收盘汇率折算；收入与费用通常按期间平均率折算；期末折算产生的汇兑差额视准则要求计入当期损益或其他综合收益（对境外子公司的净投资产生的汇兑差额常计入其他综合收益，详见IAS 21）。
4.4 并表处理：对外直接投资形成的海外子公司并表时，应根据合并报表准则进行货币折算，期末汇率与期间平均率的应用需在会计政策中披露（参见财政部企业会计准则相关章节）。

参考：财政部企业会计准则说明（https://www.mof.gov.cn），IFRS IAS 21（https://www.ifrs.org/standards/）。

5. 税务处理与审计关注点

5.1 汇兑损益的税务处理：国家税务总局对外币汇兑损益的税务属性有明确规定，通常按企业会计处理结果并结合税法认定应税所得，必要时应参考税务机关的具体公告或个案处理意见（参见国家税务总局官网相关公告）。
5.2 转移定价与并购价格调整：跨境并购中的价格及相关对价调整涉及税务风险，若采用当日汇率与税务部门最终认定不一致，可能引发纳税调整或争议。保存依据汇率来源的证据备审计/税务检查。
5.3 审计常见要求：审计人员通常期待企业能提供明确的会计政策、汇率来源、银行凭证、合同及监管申报材料，以验证交易记录与汇率应用的一致性。对重大项目可能要求出具第三方资信或外汇结算的银行证明。

ODI在各环节应采用何种汇率？

参考：国家税务总局（https://www.chinatax.gov.cn）。

6. 具体场景操作指引（流程化）

6.1 境外并购（以人民币出资购买外币资产）

步骤一：合同签署时明确对价币种与支付日程，合同中尽量约定汇率条款或汇率调整机制；
步骤二：实际付款日由银行结算并开具回单，入账按付款日银行结算汇率或企业会计政策规定的交易日汇率；
步骤三：并购完成后进行并表与资产评估，按会计准则对商誉/资产进行折算，并在合并报表中计入相应汇兑差额。
6.2 境外子公司增资
登记与外汇申报以实际汇出金额与币种为准；会计上按资金实际到账日的汇率确认投资成本；需要在SAFE或商务部要求的备案系统中上传银行凭证、汇款指令等材料。
6.3 投后分红回流
分红以境外公司以外币支付，国内接受方在办理结汇时以银行当日结汇价为准；税务处理须参照跨境分红的预提税规则并保存相应付款凭证与税单。

7. 实操清单（企业应准备的证据与内控）

银行结算凭证（含SWIFT MT103等）与银行对账单；
与投资相关的合同、付款指令、付款授权文件；
PBOC或权威来源的汇率截图或打印件（用于支持会计换算依据）；
外汇局/商务/税务申报回执与批复（如有）；
会计政策文件（说明交易日率、期间平均率及期末率的选用原则）及换算计算表；
审计/税务沟通记录、涉外合同中关于汇率的约定。

8. 风险点与合规建议（客观陈述）

风险：交易日实际银行结算汇率与会计采用的近似汇率不一致，可能导致会计与外汇管理记录不符；并表时汇率选择不当会影响合并利润及资本金表现；税务机关在认定应税所得时可能对汇率选择提出异议。
合规要点：在合同与付款流程中明确约定汇率处理或调整机制；保持银行结算凭证的完整性；在会计政策中明确汇率来源与适用情形，并在财务报表附注中披露。监管与税务文件应在企业档案中保留可检索的原始凭证。

9. 常见问答（简要）

9.1 是否必须使用人民银行中间价？

回答：并非常态强制要求。中间价常用于公开披露或作为参考价格，会计与税务上可作为证明资料之一，但实际跨境结算以银行结算价为准；监管在特定申报时可能要求采用特定口径，需依申报表格说明执行（参见PBOC与SAFE网站）。
9.2 企业能否自行决定“期间平均汇率”用于全部收入项目？
回答：会计政策允许在合理情形下采用期间平均率作为近似，但在汇率波动较大或单笔交易金额重大时，应按具体交易日期汇率逐笔换算并披露差异。相关处理需在会计政策与审计证据中充分说明。
9.3 并购对价与税务申报使用不同汇率会否带来纠纷？
回答：存在这种风险。实务中建议在并购协议、付款证据、税务沟通中建立一致性，必要时与税务机关事先沟通或取得明确文件。国家税务总局网站及地方税务机关公告应作为依据参考。

参考资料汇总（官方/权威网址）：